近日，Inditex集团公布2025财年（截至2026年1月31日）成绩单，全年销售额达398.64亿欧元（约合3151.8亿元人民币），同比增长3.2%；若按固定汇率计算，增幅高达7%，连续第四年实现增长。净利润更是创下历史新高，达到62.2亿欧元（约合491.9亿元人民币），同比增长6%。

 

从季度表现来看，2025年第一季度，销售额同比增长1.5%至83亿欧元，固定汇率下增长4.2%；上半年销售额达184亿欧元，同比增长1.6%，固定汇率下增长5.1%；前三季度销售额进一步提升至282亿欧元，同比增长2.7%，固定汇率下增长6.2%；第四季度单季销售额达116.6亿欧元，同比增长3.9%。

 

全年毛利润达232.22亿欧元，同比增长3.9%，毛利率稳定在58.3%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长5%至112.67亿欧元；息税前利润（EBIT）增长5.9%至79.97亿欧元。成本控制方面，运营费用仅增长2.8%，低于销售额增速39个基点。

 

分品牌来看，核心品牌Zara依旧是集团的压舱石，全年销售额达280.5亿欧元，贡献了集团大部分营收。同时，多品牌矩阵协同效应凸显，运动休闲品牌Oysho销售额同比增长15.5%，Stradivarius和Bershka也分别实现了12.7%和12.1%的双位数增长，Massimo Dutti和Pull&Bear则保持稳定增长。

 

2025年，Inditex集团继续推进“关小店、开大店”的策略，过去三年销售额累计增长22%，但门店数量减少约6%，转而聚焦核心城市的大店和旗舰店建设。2025年，集团在全球41个市场新开门店，完成190家新店开业、217家门店改革（含96家门店扩建）和293家门店整合，截至2025财年末共运营5460家门店。

 

在中国市场，2025年南京新街口旗舰店开业，上海南京东路与深圳壹方城的Zara门店焕新开业，三家门店面积均超2000平方米。在中国市场，Zara还尝试创新营销方式，首次推出“上海上车”直播真人秀，以沉浸式内容演绎时尚叙事，增强品牌与消费者的情感连接。

 

2025年7月，Inditex集团宣布旗下廉价品牌Lefties全面回归法国市场，瞄准价格敏感型消费者，与Shein展开直接竞争。Lefties经过品牌焕新，拥有全新LOGO、全品类扩展和数字化零售工具，价格比Zara便宜30%-50%，一件基础T恤仅售5-10欧元，牛仔裤20-30欧元，与Shein主力产品价格带高度重合。据悉目前Lefties已在西班牙、葡萄牙、中东和北非拥有400多家门店。

 

展望2026年，Inditex集团开局良好，2月1日至3月8日期间，按固定汇率计算的实体店和线上销售额同比增长9%。

 

Inditex集团宣布，2026财年将进行23亿欧元的常规投资，用于优化商业空间、技术整合及提升线上平台。集团还宣布将向股东大会提议每股派发1.75欧元的股息，其中包括1.2欧元的常规股息和0.55欧元的特别股息。

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