近期运动行业的重磅传闻，当属安踏可能收购锐步的消息。

 

据多家媒体报道，安踏集团即将收购美国品牌管理公司Authentic Brands Group（ABG公司）旗下的锐步品牌，并已经完成了实缴。对此，安踏集团表示：“不对市场传闻发表评论，建议以公司官方发布的信息为准”。

 

虽然安踏再次重申“不予置评”立场，没有承认但也没有否认此次市场传闻。

 

锐步品牌的兴衰历程颇具戏剧性。品牌成立于1958年，到1985年的销售额就达到3.07亿美元，并在一年内翻了三番，1986年达到9.19亿美元。到了1987年，锐步以14亿美元的销售额超过了耐克9亿美元的年销售额，成为了当时全球第一运动鞋品牌。

 

1991年，该数字上涨到27亿美元；2001年锐步与NBA达成合作成为NBA运动服独家制造商，此后还夺下NLF联赛的服装赞助权；2006年阿迪达斯38亿美元收购锐步，以扩大其业务并更好地抵御运动鞋巨头耐克。

 

收购锐步的行为为阿迪达斯集团带来了极大的短期收益，2006年阿迪达斯的营收比较之2005年上升了52%。但从2006年以后，锐步就陷入了长时间的迷茫期；2009年，锐步遭遇塑身广告争端；2012年锐步陷入广告宣传语的风波。

 

2016年，Kasper Rorsted 出任阿迪达斯CEO后，曾推出一系列措施以期改善锐步长期低迷的表现，如关闭表现不佳的店铺，进一步削减开支等。

 

长期亏损的锐步直到2018年才终于扭亏为盈。2019年初锐步恢复盈利。不过，在疫情的打击下，锐步品牌的恢复计划被中断，迎来被出售的结果。

 

2021年2月16日，阿迪达斯宣布已经完成了“锐步战略选择评估”，决定正式启动剥离锐步的程序，锐步的业务也从2021年第一季度起叫停，最终ABG以25亿美元价格从阿迪达斯买下锐步。

 

也就是在2021年，第一次传出安踏有意向收购锐步，根据当时的报道，在为确定接盘者ABG之前，包括中国的安踏体育以及持有Timderland和North Face的美国威富公司以及一些私募投资公司都是潜在买家。

 

今年亦是第二次传闻安踏要收购锐步了。而业内普遍看好安踏的接盘实力，或许是基于安踏对FILA的成功转型，2009年收购时年亏损FILA，如今营收已超260亿元。

 

另外始祖鸟、萨洛蒙、迪桑特、可隆等案例皆在证明，安踏的这种品牌重塑能力，正是锐步迫切需要的。

 

但分析此次锐步收购传闻，安踏面临三重挑战，首先是财务压力，阿迪达斯在2006年花费38亿美元收购，后以25亿美元出售给了ABG公司（大部分为现金），相当于打了65折。

 

如今ABG如果要卖锐步，或许根本不会打折，甚至要价必然高于当年25亿美元的出售价，而安踏刚完成约21亿元人民币的狼爪收购，独吞锐步至少要准备180亿人民币现金。

 

截止2024年底，安踏集团（不包括亚玛芬）录得经营活动现金流入净额为人民币167.41亿元，虽然官方公布集团持有的现金及现金等价物、银行定存及已抵押存款合计达522.11亿元，但查询单项-现金及现金等价物期末余额：仅113.9亿元人民币。

 

或许联合收购亚玛芬的财团伙伴们更靠谱哦。

 

从战略角度看，安踏的目标明确，要做世界的安踏，全球化多品牌是其非常明确的增长点。而根据2024年财报显示，主品牌与FILA合计贡献85%营收，这种集中度过高的局面亟待改变。锐步在欧美市场的渠道资源与知识产权，或许能弥补安踏全球化运动板块布局的短板。

 

综合来看，安踏需要评估的不仅是收购价格，更是锐步能否成功转型的模式。若能将交易价格控制在30亿美元以内，并获得ABG或者其他伙伴的支持，成功概率可能更高。

 

正如安踏董事局主席丁世忠收购亚玛芬时所言：“以当今中国公司的品牌运营能力，在30年内做出一个始祖鸟或威尔逊，可能性几乎为零。而通过收购，并以中国市场为潜在增长空间，则可能完成一次脱胎换骨。”

 

现在，业内正密切关注这位”并购狂人”能否再次创造商业奇迹。