近日，被称为豆豆鞋鼻祖的，意大利老牌奢侈品集团托德斯（Tod’s）正式从米兰泛欧交易所退市。

 

据悉，托德斯集团的私有化进程得到了奢侈品巨头路威铭轩集团（LVMH）持股的消费私募基金路威凯腾（L Catterton）的支持。

 

根据此前披露的交易条款，路威凯腾通过旗下公司Crown BidCo，以每股43欧元的价格，收购Tod’s SpA约1300万股股份。目前，路威凯腾的持股比例达到36%，路威铭轩作为少数股东持有托德斯10%股份。与此同时，Diego Della Valle及其家族作为公司的主要控股方，将保留多数股权，占总股本的54%。

 

同时，该笔交易附带了一项重要协议，即自托德斯集团退市之日起，路威凯腾、路威铭轩以及Della Valle家族将进入为期四年的锁定期。在这四年内，若其中任何一方有意将其所持有的股份出售给第三方，其他两方将享有优先知情权和收购权。这一措施旨在确保公司的稳定运营和股权结构的长期性。

 

此外，协议规定，Della Valle家族将拥有提议首席执行官人选的权利，集团现任总裁Diego Della Valle将保留对集团战略的最终决定权。这一安排旨在平衡家族对于公司管理和未来发展的影响力，同时确保公司战略的连贯性和稳定性。

 

 

值得注意的是，早在2022年8月，Diego Della Valle对外宣布，欲斥资3.38亿欧元，以等同于集团在2000年首次公开募股时的发行价——40欧元/股的价格收购该集团市场上流通的25.55%股份，将家族持有股份提升至90%，以完成私有化。

 

但在同年10月，意大利证券交易所表示，托德斯集团提出的私有化要约未能达标，无法通过。两个月后，托德斯集团发布声明称，由于收购股份未能达到所需90%的持股门槛，放弃退市计划。

 

对于未能达到私有化的持股比例，业内有声音称，投资者对托德斯集团的私有化要约反应冷淡，是导致其私有化失败的原因之一，侧面反映出投资者对托德斯集团该计划的不信任或持保留态度。

 

私有化失败后，Della Valle家族表示可能会采取其他方式实现私有化目标。例如，可以考虑通过合并或其他方式将托德斯集团并入其家族企业DeVa Finance，以实现摘牌。

 

此后，路威凯腾与Della Valle家族接触并达成协议，计划收购该集团股份并帮助其完成私有化退市。协议中，路威凯腾对托德斯集团的整体估值略高于14亿欧元。而在2013年，该集团估值曾达50亿欧元的高位。

 

根据托德斯集团2023年财报数据显示，期内该集团营业收入同比增长11.9%至11.27亿欧元；息税前利润（EBIT）同比增长62.7%至9471.4万欧元，净利润同比大涨116.9%至5001.8万欧元。其中，大中华区成为该集团第一大市场，销售额达3.57亿欧元，同比增长24.2%，在总销售额中的占比高达31.7%。

 

| 文章来源：中服圈